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  • 土豆、优酷“闪婚”细节

  • 作者:一网科技   发布时间:2012-04-06   阅读次数:

  • 3月12日,优酷网和土豆网共同宣布双方已于3月11日签订最终协议,将以100%换股的方式合并,土豆网将从纳斯达克退市。

      一直以来,优酷和土豆在争抢视频业老大的位置上打的死去活来,直到合并前,双方的几场索赔金额上亿的侵权诉讼仍未结案,如今,这对冤家却在所有人的惊讶声中走向了红地毯。

      本是竞争对手的土豆和优酷,均为视频行业内为数不多的上市公司之一,市场份额均名列三甲。在外界看来,二者的合并,意味着视频业内“大整合”的开始,今后,视频业或将进入“寡头时代”。

      但对于两家企业来说,合并仅是开始。这两家风格并不相同的企业在文化、管理理念、人事等方面该如何融合,这一切都考验着这两家优秀的互联网公司。

      冤家“闪婚”

      在视频业内,谁都知道优酷和土豆斗得最凶,多年来,两家一直明争暗斗不断,诉讼连连,如今却“甜蜜”的携手走向红地毯。就连他们合并后的新名称——优酷土豆股份有限公司,也让很多人觉得不适应。

      优酷和土豆可谓国内视频业中的佼佼者,两者分别在纽交所和纳斯达克上市,市场份额也均据业内前列。一直以来,双方在市场份额、版权、人才甚至上市时间上争得不可开交。

      不过优酷作为后来者成功居上,利用土豆上市前夕曝出的CEO王微离婚纠纷,优酷网先行一步在纽交所上市。尽管土豆网也紧跟其后登陆纳斯达克,但从市值来看,两者已不可同日而语。这也被外界理解为:土豆为自身发展而作出“下嫁优酷”的决定。

      在互联网专家周洪美看来,截至目前,视频行业仍然是个烧钱的行业,虽然优酷和土豆先后上市,但双方均面临较大的成本压力,同时双方还由于版权纠纷互相发起诉讼。而合并有助于双方简化局面。

      “由于两者均在美国上市,背后都存在大量的风险资本,此次合并的背后或有资本的推手。”周洪美在接受《法人》记者采访时表示,资本市场上类似的手笔不乏先例,如当初惠普和康柏的合并,以及微软和雅虎未遂的合并等。

      周洪美认为,从企业发展来看,双方的合并有助于减少成本:一方面双方可以在内容上相互合作,同时也能通过整合降低运营成本;其次,双方的合并能够进一步拉大与竞争对手的差距,巩固市场领先地位;最后,市场地位的提升也增强了与合作伙伴的议价能力,能够提高广告价格,降低采购成本。

      该消息公布后,土豆股价即大幅上涨。对于此次合并,有观点认为,对于在竞争中处于弱势的土豆网来说,合并更易实现价值。而就合并方式来看,土豆网将从纳斯达克退市,土豆CEO王微将退居二线,多少显得有点黯然。有报道称,土豆网由王微一手创办并倾注心血,他并不愿意看到土豆卖身,但由于其在土豆董事会仅有25.4%的投票权,在合并决策中成为董事会的“少数派”,合并也许是其不得已而为之。

      视频业的新陈代谢?

      近年来,视频业频遭版权困境,版权费用价格暴涨,甚至出现一集百万的天价,这令趋向正版化的主流视频网站压力不小。此外,视频业自诞生以来便纷争不断,几轮洗牌之中,纠纷与诉讼从未停止,竞争日趋激烈。

      在此背景下,强强合作或是首选出路。截至目前,各大视频网站均未实现盈利,但其背后频现资本推手,资本的逐利性注定了他们没有太多的耐心等待行业成熟及盈利模式明朗。而强者联手,对于行业话语权、版权议价权、内容平台整合能力均有大幅增强,从短期内实现盈利的角度来看,合并整合确有利于改变亏损的现状。

      “由于用户在不同网站间的转换成本较低,行业竞争较为激烈,成本优势在竞争中将起到关键性的作用。”周洪美认为,通过合并产生的规模经济效应,能够有效降低成本,对在激烈的竞争中坚持到底并最终获胜具有决定性的作用。

      合并产生“巨无霸”,这是业内共识。

      艾瑞咨询高级分析师赵旭枫在接受《法人》记者采访时表示,随着未来的优酷土豆新综合体在视频广告资源上形成相对垄断地位后,可能出现两种趋势:1、媒介选择简单化而获得更多视频预算,对大型品牌广告主等直客的吸引力增加;2、优酷土豆新综合体或考虑提高CPM单价(每千人成本)以获得市场地位带来的溢价收益。

      “优酷土豆合并后,目前稳居行业第一,而处于第二集团的爱奇艺、搜狐、乐视、腾讯等企业也大多现金流充沛,虎视眈眈,而且就以往的情况来看,热播内容版权购买的竞争也主要集中在上述几家企业。”赵旭枫表示,虽然合并后优酷土豆在版权市场的议价能力提高,但短期内,版权市场的竞争还将异常激烈,热播内容价格下降的空间不大。

      两家企业的合并,带来的当然不仅仅是机遇,挑战也不可避免。作为两家在企业文化、管理理念、发展模式上各有千秋的公司,合并后摆在两家企业面前的最大的问题是如何整合资源。

      人力资源的整合是摆在双方前面的第一道关。合并宣布后,有关人员设置的猜测便不绝于耳,由于两者受众重合率较高,合并之后从成本考虑是否需要淘汰部分营销及技术人员,也引发了舆论的担忧。针对此事,优酷网CEO古永锵和土豆CEO王微还专门联合发布内部邮件,承诺不会裁员。

      “合并之后无论是人力资源还是运营资源,都产生了较大重合,合理地重新分配资源将是摆在管理层的第一个挑战。”赵旭枫认为,整合效率的高低和最终结果将直接决定优酷土豆未来的市场地位。

      或开合并先例

      根据艾瑞咨询推出的网民连续用户行为研究系统iUserTracker最新数据显示,2012年1月,优酷与土豆的月度覆盖率达到74.4%,即中国74.4%的视频用户每月至少使用一次优酷或土豆。合并之后的优酷土豆在用户方面拥有绝对优势,帮助优酷土豆的媒体价值大幅提升。

      “2012年1月,在网页端优酷和土豆的用户浏览时长份额高达42.4%,另外57.7%也大多被爱奇艺、搜狐、乐视、腾讯等企业瓜分,整个市场已基本处于巨头垄断状态。”赵旭枫告诉《法人》记者,在运营成本居高不下,资本市场又无心介入的情况下,以广告为主要营收的新晋者和行业内排名靠后的企业将因导致缺乏核心竞争力而生存空间被压缩。因此,土豆和优酷的合并会加快视频行业的洗牌进程,2012年排名靠后的企业将直面生死。

      不过赵旭枫认为,行业洗牌的程度不会像很多人想象的那样极端。目前,无论是覆盖用户渗透率还是浏览时长上,优酷、土豆的优势都相当明显,但是客户端核心企业如PPS、PPTV、迅雷、悠视等企业均未上市,其较高的用户忠诚度、用户消费转化能力以及弹窗、TIPS等流量渠道都是相对网页端所存在的特有优势。

      “未来很有可能再次出现收购或合并案例,并且是通过网页端与客户端的整合运营来提高竞争力以对抗优酷土豆。”赵旭枫表示,从可行性方面分析,目前视频网站的运营压力巨大,直接现金收购企业的可能性不大,换股合并是一种值得借鉴的方式。

      赵旭枫预计,客户端市场无论对于巩固市场地位还是持续扩展而言,都将成为兵家必争之地,客户端从业企业涉及相关交易的可能性将大幅提高。

     

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