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  • 分析称Facebook前景依然不妙:面临三大问题

  • 作者:一网科技   发布时间:2012-07-31   阅读次数:

  •   导读:MarketWatch专栏作家辛奈尔(John Shinal)就自己在Facebook研讨会上所了解的情况,指出该公司目前面临着三大独特的问题,这些问题决定了至少今年下半年,他们的情况还很难有实质性改善。

      以下即辛奈尔的评论文章全文:

      Facebook的第一次财季盈利研讨会应该说是证明了,或者说是进一步强调了该公司一些我们已知的事情,但是同时也提供了少数的新信息。

      以下就是我在Facebook研讨会上获得的三条信息,对于该公司的业务和前景都非常重要的:

      1. Facebook的广告仍然只是一场内部游戏。

      在这一社交媒体平台上投放大部分资金做广告的,其实还是那些软件开发者,后者同时还是网站的应用程序提供者。

      首席执行官扎克伯格(Mark Zuckerberg)在会上承认,“我们最大的开发商往往也是最大的广告客户”,后者希望能够让自己在网站上更加显眼。

      这就意味着,Facebook的广告业务,依然还是最适合那些非常了解网站软件平台,而且利益和这平台的成长密切相关的企业。考虑到社交游戏是Facebook最受欢迎的应用程序,我们自然也就不难理解为什么Zynga Inc。(ZNGA)和其他游戏公司会在最大的广告客户之列了。

      可是,和那些每年都在广播和电视上投入巨资进行宣传的消费产品公司相比,游戏公司实在是小巫见大巫。Facebook如果想要证明自己高高在上的股价的正当性,就必须想办法赚到这些大家伙的钱。

      这些大广告客户缺乏相应的专门软件知识,虽然他们也会把Facebook和其他广告平台进行比较,但是在他们眼中,社交网站还是个不折不扣的黑匣子。因此,Facebook的广告数量只增长了16%,而每日用户数量增长速度却相当于其两倍,也就不难理解了。

      显然,在公司诞生八年之后,Facebook的广告业务还是处于婴儿期。好消息是,婴儿当然拥有巨大的成长潜力,而公司的广告平均价格较之去年同期上涨了9%,这一涨幅显然超过了美国那些成熟的线上广告市场。

      正如Facebook首席运营官桑德伯格(Sheryl Sandberg)在研讨会上所说,广告客户当初要适应同时在电视和互联网上做广告,也是花费了一段时间的。

      可是,至少现在,他们似乎还是不适应Facebook。

      2. Facebook的业务面临着独特的限制。

      由于他们的所有内容都是由用户发布的,该公司应该如何在所有的图片和文字当中插入广告,就必须非常谨慎和仔细了。

      对于Facebook而言,社交广告,或者那些因为兴趣或者其他人共享而出现在用户界面上的广告,当然是最理想的。

      桑德伯格指出:“由新闻订阅或者赞助内容而来的广告,确实要比出现在右栏当中的广告更为有效。”她称这两者是Facebook社交广告战略的“基石”。

      在被问及他们到底是如何推出赞助内容时,桑德伯格回答说:“我们会研究社交内容,确定这些是相关的……我们一直非常谨慎。”

      事实上,赞助内容目前还没有在Facebook覆盖的所有国家全部推出。

      因为每个人的页面都是很私人的,Facebook现在也就面临着一个走钢丝的挑战:一方面要通过其他人的内容赚钱,一方面又不能冒犯他们。如果用户觉得不舒服,他们就可能带着自己的内容和照片去别的网站了。

      这就是需要首席执行官扎克伯格表态的地方了。他曾经明确宣称,公司会将用户体验的品质置于利润考虑之上。

      从Facebook季度净亏损1亿5700万美元看来,似乎我们可以相信这样的说法。

      3. Facebook的开支还在增加。

      Facebook的运营模式短期内将变得更加缺乏魅力。在会上,首席财务官艾伯斯曼(David Ebersman)对此显然是非常清楚的。

      艾伯斯曼宣布,不计股票薪酬相关开支,运营开支较之去年同期增长了60%,而且他还补充说,2012年下半年开支还将以“略高一点的速度”增长,因为公司将保持“激进的投资速度”。

      这就意味着,如果有人买进Facebook的股票时曾经希望公司的运营利润率能够迅速改善,那现在肯定要大失所望了。认为Facebook现在已经足够大,只是需要开始从约10亿用户身上赚钱的想法,看来也出现了偏差。

      现在,扎克伯格和他的团队其实还是将公司当作初创公司来经营的——这也是他们预定的计划。

      在第二季度当中,由于IPO的缘故,股票薪酬开支非常之高,而如果不计入这部分开支,则该公司的“非公认会计准则”所得为2亿9500万美元。

      不过,这其实只是华尔街公司捣鬼手法弄出来的数字,这样他们就能够让大家不觉得一家公司就是在亏本运营了——一般只有在公认会计准则对应的盈利数字为负数时,这样的手法才会登场。

      考虑到Facebook在股票薪酬方面是多么大手大脚,如果以为薪酬成本在未来的季度当中将大大减少,那就未免太天真了。

      至少就我在周四的研讨会上所知来推测,除非Facebook的营收可以大幅度增长,抵消开支的增长,不然的话,在今年余下的时间当中,他们的运营利润率将注定低得可怜,或者是负数。

      他们自己不做财测,也就不是什么难以理解的事情了。

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